ШІ сприяє революції ефективності мережі, а лазерні чіпи переживають золотий період зростання обсягів і цін
Наразі фокус конкуренції в обчислювальних кластерах штучного інтелекту зазнає глибоких змін, еволюціонуючи від простого «нагромадження обчислювальної потужності» до «конкуренції за ефективність мережі». У цьому контексті побудова мережевої архітектури з високою-продуктивністю, високою-пропускною здатністю та низькою-затримкою стала ключем до визначення загальної верхньої межі продуктивності центру обробки даних. Будучи «серцем» оптичного модуля, лазерний чіп безпосередньо визначає ефективність електро-оптичного перетворення та створення продукту оптичного модуля, і його стратегічне положення стає дедалі помітнішим. CITIC Securities зазначила, що індустрія лазерних мікросхем стикається з подвійними позитивними факторами: з одного боку, потреби у-масштабуванні (горизонтальне розширення) та -масштабуванні (вертикальне розширення) кластерів штучного інтелекту сприяють безперервному розширенню мережевих супервузлів, безпосередньо стимулюючи попит на високо-швидкісне оптичне з’єднання; з іншого боку, швидка ітерація поколінь технологій (наприклад, еволюція від 400G до 800G, 1,6T) призвела до значного зростання вартості продукту.
Проте можливості та виклики співіснують. Поточний ринок лазерних чіпів демонструє структурне протиріччя між «вибуховим зростанням попиту» та «короткостроковою{1}}жорсткістю пропозиції». Оскільки основне обладнання MOCVD монополізовано декількома закордонними виробниками, а цикл розширення виробництва становить 18-24 місяці, виробничі потужності не можуть швидко реагувати на сплеск ринкового попиту. Згідно з оцінками, очікується, що обсяг ринку високошвидкісних лазерних чіпів зросте з 930 мільйонів доларів США у 2025 році до приблизно 4,06 мільярдів доларів США у 2026 році із значним розривом між попитом і пропозицією. Структура ринку цього продавця призвела до того, що переговорна сила провідних виробників продовжує зростати, видимість замовлень подовжиться до 2027 або навіть 2028 року, а ефект Метью в галузі посилився.
Невідповідність між попитом і пропозицією створює можливості для локалізації, а місцеві компанії прискорюють свій прорив
На тлі високого процвітання галузі компанія Soochow Securities особливо підкреслила «золотий період входу» для вітчизняних виробників лазерів. Нелінійне зростання глобальної інфраструктури обчислювальної потужності штучного інтелекту привело ланцюжок промисловості оптичних чіпів до довгострокового-циклу зростання з сильними бета-атрибутами. Проте провідні закордонні виробники (такі як Lumentum, Coherent тощо) обмежені вузькими місцями у виробництві та віддають пріоритет високо-чипам EML або зобов’язують замовлення від великих клієнтів, таких як NVIDIA, що призводить до вакууму постачання для продуктів загального-призначення або спеціальних-специфікацій. Ця невідповідність між швидкістю вивільнення виробничих потужностей і ритмом вибуху попиту створює цінний ринковий розрив для вітчизняних виробників із здатністю швидко реагувати.
Що ще важливіше, зміни в технічних маршрутах відкрили нове вікно для внутрішньої заміни. З початком ери 1,6 Т кремнієві фотонічні рішення стали основними завдяки їхнім перевагам у вартості та енергоспоживанні. Основне джерело світла в рішеннях кремнієвої фотоніки, лазери безперервної хвилі, має простіший процес виробництва, ніж EML, роз’єднує функцію модуляції та знижує технічний поріг. Вітчизняні виробники, такі як Yuanjie Technology, Shijia Photonics, Changguang Huaxin тощо, досягли масового виробництва та постачають неперервні лазери потужністю 70 і 100 мВт, а деякі компанії навіть випустили продукти високої{8}}потужності 300 мВт для CPO. Вітчизняні виробники прискорюють перехід від «технічного застою» до «широкомасштабного-комерційного використання». Очікується, що вони захоплять частку ринку за-рентабельними та гнучкими послугами на цьому раунді глобальної реструктуризації ланцюга постачання та досягнуть стрибка від «слідування» до «працювання поруч».
